Invertir en bonos riesgos

Ahora muy arriesgado

¡Invertir en bonos es ahora muy arriesgado! Invertir en bonos Si quiere invertir en bonos, tiene que tener muy clara una cosa: en 2016, terminó un mercado alcista de bonos que había estado en marcha durante unos 35 años.

Este es sin duda el evento más importante del año, de hecho quizás de todos los últimos años. Más que Brexit, más que Trump y más que muchos otros eventos. Los tipos de interés que se forman en el mercado de bonos afectan a todo el mundo de las inversiones.

Invertir en bonos: ¡35 años de mercado al alza! Vayamos en orden y veamos qué ha pasado este año.

En julio de 2016, los bonos del gobierno de los Estados Unidos a diez años registraron su rendimiento más bajo (es decir, sus precios fueron los más altos en términos absolutos).

Muchos países también vieron sus rendimientos decenales caer por debajo de cero durante ese período. En la práctica, los particulares estaban dispuestos a pagar por el privilegio de prestar dinero al Estado.

Esta situación, como he anticipado, fue la conclusión de un «viaje» que comenzó hace unos 35 años, para ser precisos a principios de los 80, cuando el entonces gobernador de la FED, Volker, bajó las tasas a más del 20%.

Hoy en día, oír hablar de tales rendimientos para los que están tratando de invertir en bonos es un golpe para el corazón! Hoy en día, tales tasas de rendimiento del sector de los bonos son impensables. Sin embargo, es necesario ponerlo en contexto. Es cierto que los rendimientos de los bonos eran de dos dígitos, pero la inflación en ese momento estaba en niveles récord!

Después de una inflación galopante en los Estados Unidos y en la mayoría de las demás economías occidentales, los rendimientos comenzaron a caer de manera constante en todas partes y en algunos casos hasta las tasas negativas de este julio de 2016.

Parece que los precios de los bonos en América por lo menos han llegado a la cima es que de ahora en adelante sólo pueden bajar! En el gráfico que figura a continuación se puede ver claramente cómo los precios del decenio americano desde principios de los años 80 han ido aumentando constantemente hasta llegar a la cima cíclica de 2016.

Invertir en bonos

La normalización de los tipos de interés y la política de expansión fiscal anunciada por Trump desencadenarán muy probablemente un aumento de los rendimientos y, por tanto, una disminución de los precios de los bonos, primero en los Estados Unidos y luego también en Europa y el resto del mundo. ¡Mantengan los ojos abiertos para los que quieran invertir en bonos!

Esperar precios caigan

Invertir en bonos: ¡ahora espera que los precios caigan! Si crees que esto no te concierne, estás equivocado. Primero, tienes que entender cómo funciona el mercado de bonos: cuando las tasas suben, los precios bajan.

Por lo tanto, si los precios de los bonos han estado subiendo durante más de 30 años, prepárese ahora para una situación en la que es probable que caigan. Será muy difícil ganar capital con bonos y no se recomienda mantener valores a largo plazo en su cartera.

El aumento de los rendimientos también tenderá a comprimir los múltiplos del mercado de valores y, con el tiempo, las hipotecas y la financiación generalmente costarán más. Por otra parte, los rendimientos también están aumentando como resultado de la creciente inflación, que a su vez se espera que mejore el crecimiento de los beneficios nominales de las empresas que cotizan en bolsa y el crecimiento de los activos en general.

En resumen, no se puede descartar que en el futuro tengamos una situación algo más normal que la que hemos visto en los últimos años en lo que respecta a las tasas y la inflación. Todo esto debería conducir a un aumento de los precios del mercado de valores.

Por lo tanto, si quiere invertir en bonos, en este momento, le aconsejo que no invierta en bonos con vencimientos demasiado largos y le invito, en cambio, a que prefiera los tipos variables y los valores vinculados a la inflación. Aquí encontrará algunos etf de inflación en los que invertir.

Si todavía está buscando frenéticos y frenéticos bonos en los que invertir hoy en día, le recomiendo que lea este reciente artículo. Aclarará por qué todavía no tiene sentido preguntarse dónde invertir en bonos hoy en día.

Personalmente, no creo que veamos tasas muy altas de inmediato, de hecho creo que el costo del dinero seguirá siendo bajo de todos modos. Pero debemos estar preparados, porque los precios de los bonos probablemente han llegado a su punto más alto.

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