Segundo número de Futuro BTP

¿Merece la pena suscribirse?

Segunda edición del futuro Btp:
Estos días ha salido el segundo número de futuro Btp. El nuevo bono del gobierno hizo su debut en julio de este año y está enteramente dedicado al pequeño público. Este segundo número, como el primero, tiene como objetivo recuperar el dinero para financiar el aumento de los gastos que Italia debe afrontar para hacer frente a la emergencia del coronavirus.

Hace unos meses, el gobierno de Conte consiguió hacerse con buena parte de los fondos puestos a disposición por Europa (Fondo de Recuperación). Parte de este dinero no será reembolsable. Así que los estados no tendrán que devolverlo. La parte restante se concederá a los gobiernos como financiación a largo plazo y a bajo interés.

Esta es una importante ayuda de Europa. Sin embargo, los mecanismos burocráticos hacen que el proceso de transmisión del préstamo sea muy largo y laborioso. Se estima que los gobiernos europeos no podrán tener en sus manos estas sumas antes de mediados de 2021! Mientras tanto, el daño directo e indirecto causado por la pandemia de coronavirus es enorme y el Gobierno italiano no puede esperar!

El uso del futuro Btp representa una solución creada por el gobierno para recuperar rápidamente el dinero en el mercado. Descubramos juntos las características y el funcionamiento de la futura segunda edición de Btp!

Características y funciones

Los receptores del futuro Btp son exclusivamente:

  • Familias
  • Pequeños ahorradores
  • Los inversores privados
  • Los administradores de activos

Los grandes inversores institucionales, como los bancos o las empresas, no pueden invertir en futuros Btps mediante una forma alternativa de inversión de su liquidez. En cambio, los fondos de inversión pueden hacerlo porque recogen y administran el dinero de los pequeños ahorradores.

Futuro Btp, cupones

La estructura de cupones de los BTP de Futura prevé una remuneración creciente a lo largo de su vida (el llamado mecanismo de escalonamiento). Como resultado, el precio de las acciones estará menos sujeto a las reducciones de precios inducidas por la inflación y a los mayores tipos de interés.

Las tasas ofrecidas por el Tesoro están garantizadas en todas las condiciones del mercado. El BTP Futura tiene cupones nominales semestrales calculados sobre la base de las siguientes tasas fijas predeterminadas

  • 0,35% del año 1 al año 3
  • 0,60% del año 4 al año 6
  • 1% del 7º al 8º año

Además de los siguientes tipos de interés, aquellos que mantengan futuros Btps hasta el vencimiento recibirán el bono de fidelidad.

Bono de lealtad para el titular del Btp hasta la expiración de ocho años
Los inversores que mantengan los valores hasta su vencimiento recibirán un bono de fidelidad: será un bono final que se añadirá al último cupón, igual al promedio de la variación porcentual anual del PIB nominal, calculado sobre el período entre el año de emisión y el año anterior, según las actualizaciones del Istat durante los 8 años del valor. La devolución del bono de fidelidad será del 1% al 3% de la cantidad depositada.

¿Invertir en Btp Futura?

Hagamos dos cuentas para ver si vale la pena suscribirse a este instrumento. Hasta la fecha, un BTp con una vida residual de 8 años paga alrededor del 0,60% al vencimiento.

El futuro Btp, considerando las tasas crecientes, también ofrece un rendimiento medio del 0,60%. Sin embargo, para el futuro hay, como ya hemos dicho, la prima de fidelidad debe ser añadida. En el mejor de los casos el 0,375% anual si realmente tocas el 3%.

Así que en general, en el mejor de los casos, el rendimiento será de alrededor del 0,9%. Esto es más alto que un Btp tradicional con madurez residual.

Futuro Btp: conclusiones
Si ha leído atentamente las cuentas de «sirvientes» que hemos hecho en el párrafo anterior, habrá notado que Btp Futura no es ciertamente la inversión que le hará rico! Sin embargo, podemos concluir con las siguientes observaciones:

  • El Btp Futura es ventajoso en comparación con un Btp tradicional de la misma duración si lo mantienes hasta su vencimiento y te llevas a casa el máximo bono de fidelidad (3%).
  • El futuro Btp es desventajoso comparado con un Btp tradicional de la misma duración si lo mantienes hasta la madurez y te llevas a casa el máximo bono de lealtad de sólo el 1%.
  • En esencia, si piensas que la economía italiana va bien en los próximos 8 años, de modo que el PIB aumenta y con él también el bono de fidelidad, entonces el futuro Btp debe ser preferido sobre el Btp tradicional con 8 años de madurez.
  • Además, la estructura de cupones a tasas crecientes protege contra un posible pequeño aumento de las tasas de interés y la inflación.

Por el contrario, si usted piensa que las tasas se mantendrán permanentemente bajas, que la economía italiana luchará por recuperarse y que por lo tanto, además del PIB, la inflación no aumentará, entonces es preferible un Btp tradicional!

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